重點摘要 (by Poli)
1. 最近4年獲利穩定,是一 家好公司, 問題是買進的價格
2. 很奇怪 , 壽險公司沒有在前10大股東, 交易量少因此不好投資?或是有其他問題?
P5- 因為原物料下跌 ,102年毛利上漲
P6- 預估103年營收成長2%
hint : 1-8月累計營收29.6億元 , yoy +7.3%。看今年展望準
P14 - 都是家族的人進入法人股東的公司
P41- 董監質押, 這家公司的董監經常質押
P42- 前10大股東的二親等關係 , 除3檔基金外, 都是隋家的人
P46- 沒有政府與壽險 why ???
P47- 前10大股東
P49- 可轉債, 最多稀釋0.85%股權
P51- 營收比重
P52- 上中下游
P52- 進入障礙
P53- 亞洲是主要銷售地區
P54-市占率 ,
P55- 大陸廠削價競爭
P55- 產品的用途
P56- 主要原料, 當相關金屬價格下跌, 毛利提高
P57- 無單一客戶占10%
關係人是最大進貨商 , 為什麼要成立另家公司進貨?
P58-產銷值表
101外銷量 | 101外銷值 | 101平均單價 元/個 |
4135 | 3539 | 0.856 |
102外銷量 | 102外銷值 | 102平均單價 元/個 |
4658 | 3959 | 0.850 |
P143- 關係人交易
P149- 部門資訊 , 台灣廠仍是主要獲利來源
P150- 台灣的客戶都移到大陸 ,
P162- 子公司資訊
P164- 大陸投資資訊
P272- 關係企業組織圖
P273 關係企業基本資料
P274- 關係企業的業務關係
P277- 關係企業營運狀況
News
興勤斬獲LED 照明大廠訂單 下半年起放量 | |
2014/06/12 | |
被動元件保護元件大廠興勤，業績隨著江西景德廠產能逐漸 開出而增長，5 月合併營收寫下近3 年來新高紀錄，且目前持續呈現供不應求、新訂單必須排隊等產能的情況。市場估計，興勤第2 季營收可望季增上看10% 幅度，而下半年進入電子產業旺季，第3 季也將維持與第2 季相當水準；興勤積極拓展產品應用新領域、爭取新客戶，據悉已成功獲得全球指標級LED 品牌廠訂單，下半年起可望逐步帶來業績貢獻。興勤為全球最大壓敏電阻供應商，2014年受惠於客戶需求升溫、景德新廠的產能逐步開出，上半年單月營收均有 不錯表現，5 月合併營收新台幣3.93億元，月增4.79% ，年增2.14% ，寫下3 年來單月營收新高紀錄，累計前5月合併營收共17.74 億元，年增8.25% 。興勤第2 季以來在傳感器、電池保護元件等產品出貨持續增長下，業績也一路優於2013年同期水準，市場估計，興勤6月出貨可能受到盤點影響，不過第2 季整體業績可望季增上看10% 幅度。據悉，興勤已成功獲得全球指標級LED 照明品牌大廠的認證和訂單，業者預估，上下半年業績比重將在4 ：6 或4.5 ：5.5 之間，而新打入的LED 照明將成為興勤重要業績成長動能，引領興勤2014、2015年營收躍升；興勤大陸工廠長期面對缺工問題，人員流動率約在20% 之譜，也使產能經常處於供不應求，儘管產能不足，但興勤目前計畫先穩定現有產能，並未規劃大舉資本支出，市場估計，若原物料及貴金屬價格維持穩定，興勤 2014全年獲利也可望穩定成長，挑戰稅前EPS 5 元水準。 | |
行動鋰電池展望佳 聚鼎續攻、興勤緊追 | |
2012/11/20 | |
智慧型手機、平板電腦持續熱銷，以及對手機外型輕薄要求 提升，帶動高分子鋰電池保護元件出貨，保護元件業者聚鼎手握蘋果(Apple) 、三星(Samsung Electronics) 等全球重要品牌客戶，在手訂單穩定，第4 季業績可望優於2011年同期；同業的興勤看好此波行動裝置熱潮，也開始投入電池保護元件PPTC生產，並將積極布建產能，加速追趕對手。聚鼎旗下主力產 品有機正溫度係數熱敏電阻(Polymeric Positive Temperature Coefficient ；PPTC) 受惠於蘋果手機對鋰電池的輕薄外型要求，成功打入蘋果供應鏈，目前在iPhone 5已是最大的PPTC供應商，此外在三星智慧型手機與平板電腦也有所斬獲，並握有宏達電、亞馬遜(Amazon)以至大陸本地品牌多家重要客戶。10月雖 受十一長假與客戶調整庫存影響，營收下滑10.66%，但11、12月來自蘋果與三星的訂單仍相對穩定，營收均可望優於10月水準，第4 季合併營收更將超越2011年同期的3.47億元。興勤原以壓敏電阻、熱敏電阻、傳感器等保護元件為主要產品，應用散見於NB、PC、電源供應器、家電等 領域，供應蘋果系列商品充電器的壓敏電阻。看好行動裝置未來仍將持續熱銷，亦開始投入高分子鋰電池保護元件PPTC的生產，供應代工廠客戶，自2012年 下半起逐步增加出貨量，據悉，目前興勤PPTC的月產能約2,500 萬顆，已打入台系平板電腦品牌，為擴大市場，將持續規劃擴產。 | |
全球經濟不樂觀 興勤積極布局指標客戶 | |
2012/10/17 | |
興勤為全球最大的熱敏電阻供應商，並以壓敏元件打入美系 品牌智慧型手機、平板電腦充電器供應鏈，不過，壓敏元件在上半年因稼動率無法提升，交貨一直不太理想，近來終於拉到產能利用率100%，但仍有些供不應 求，興勤也在江西璟德興建新廠，預計第1 階段即擴充壓敏電阻產能，以補上其他生產據點的產能缺口，計畫在2013年中開始量產。除了美系品牌外，興勤也逐步打入大陸指標客戶，據悉，大陸一線家電 品牌海爾、海信、TCL 等，以及網通廠中興均為興勤直接供貨的客戶，近來更取得華為認證，有機會逐漸供貨華為智慧型手機、網通設備等全線保護元件產品。近來白銀每盎司報價持續在 32-34 美元間波動，相較上季已走升不少，也讓業者成本壓力增加。市場估計，興勤第4 季因十一長假工作天數降低，以及NB需求偏弱等因素，相較第3 季將小幅衰退，約5%以內。此外，興勤也發展用於行動裝置電池的正溫度有機熱敏電阻(PPTC)，與壓敏元件一樣處於稼動滿載、供不應求的狀態，據了解， 興勤PPTC產品也打入華碩結合手機與平板電腦的概念產品Padfone ，未來可望隨著行動裝置熱潮，出貨量隨之成長。 | |
股利政策- 從1.7元到2元股利 , 這是因為最近4年景氣好? 或是公司體質改善?
股 利 政 策 | 單位：元 |
年 度 | 現 金 股 利 | 盈 餘 配 股 | 公 積 配 股 | 股 票 股 利 | 合 計 |
102 | 2.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 2.00 |
101 | 1.90 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.90 |
100 | 1.60 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.60 |
99 | 2.40 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 2.40 |
98 | 2.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 2.00 |
97 | 1.05 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.05 |
96 | 1.70 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.70 |
95 | 0.90 | 0.90 | 0.00 | 0.90 | 1.80 |
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